【电新】需求向好，中游持续扩产——智能电动汽车产业2021年5月报（王威/王招华/殷中枢/邵将/马瑞山/倪昱婧）

shizheng_123 发表于 2024-5-24 21:08:40

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<a style="color: red;">【电新】需求向好，中游持续扩产——智能电动汽车产业2021年5月报</a>
报告摘要
下游：预计2021年国内新能源车销量260-270万辆，海外新能源汽车销量280-300万辆
2021年1-5月，国内新能源汽车销量合计95万辆（其中5月销量21.7万辆，同比+159.7%/环比+5.4%），同比+224%，我们预计全年销量约260-270万辆，同比+90%以上。2021年5月，欧洲七国+美国新能源汽车注册量为19.1万辆，同比+283%，环比+10%，1-5月欧洲七国+美国新能源汽车注册量达到83.3万辆，同比+146%，我们预计海外全年新能源汽车销量为280-300万辆。
中游：供需持续偏紧，锂电中游继续扩产
锂电中游迎来扩产潮，前期龙蟒佰利及中核等多家钛白粉企业布局磷酸铁锂项目，近一个月以来，永太科技宣布投资年产2万吨六氟磷酸锂项目，星源材质宣布拟投资100亿建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，天赐材料宣布投资建设年产30万吨磷酸铁、6万吨双氟磺酰亚胺、15万吨六氟磷酸锂项目。目前锂电中游环节的六氟磷酸锂及VC、磷酸铁锂、负极石墨化、4.5um铜箔、隔膜等相对紧缺。
上游：锂盐供需继续向好
预计上游锂盐仍受益于电动车的持续放量而供需向好，下游汽车缺芯和六氟磷酸锂供应短缺的问题也有望得到缓解，电动车和动力电池的需求将得以释放转换为实际产量，继续提振锂的需求。
风险提示：
1、新能源汽车政策变化影响行业发展的风险
新能源汽车行业仍在早期发展阶段，政策会对行业发展产生较大影响，若国内外的监管部门发布相关政策，可能会冲击行业发展。
2、技术更替风险
技术进步是新能源汽车行业发展的驱动力之一，新产品的产业化可能会对上一代产品产生冲击，进而替代原有的技术路线。
3、市场竞争加剧风险
新能源汽车行业拥有很大发展空间，有大量企业参与竞争，行业产能可能在短期内超过需求，从而出现产能过剩的风险。
4、新冠疫情反复的风险
如果新冠疫情反复，可能会造成产业链相关企业停工，或者影响下游需求等。
发布日期：2021-06-25
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